Sprawozdanie Zarządu
z działalności
w 2024 roku
Data publikacji 29 kwietnia 2025r.
Sporządzono i zatwierdzono 28 kwietnia 2025r.
Stąporków
2022
Sprawozdanie Zarządu z działalności ZUK Stąporków w 2024 roku
1
Spis treści
List Prezesa do Akcjonariuszy ZUK Stąporków ……………..…………………………………………..……..…...3
1 Informacje o Spółce i jej działalności ............................................................................................................. 4
1.1 Historia Spółki ............................................................................................................................................... 4
1.2 Opis działalności ........................................................................................................................................... 4
1.3 Obszary działalności ..................................................................................................................................... 4
1.4 Zasady zarządzania przedsiębiorstwem ...................................................................................................... 6
1.5 Rynki zbytu i zaopatrzenia ............................................................................................................................ 7
1.6 Istotne zdarzenia w 2024 roku oraz do dnia sporządzenia sprawozdania z działalności ............................ 7
1.7 Informacje nt. kredytów i pożyczek .............................................................................................................. 8
1.8 Informacje o udzielonych i otrzymanych poręczeniach i gwarancjach w roku obrotowym 2024. ................ 9
1.9 Transakcje z podmiotami powiązanymi ........................................................................................................ 9
2. Sytuacja finansowa, majątkowa oraz pieniężna ............................................................................................ 9
2.1. Omówienie wyników finansowych ................................................................................................................ 9
2.2 Czynniki, które miały wpływ na osiągnięte wyniki finansowe ...................................................................... 12
2.3 Informacja o zdarzeniach w roku obrotowym, a także po jego zakończeniu ............................................. 12
2.4 Inwestycje ................................................................................................................................................... 13
2.5 Ocena dotycząca zarządzania zasobami finansowymi .............................................................................. 13
2.6 Instrumenty finansowe ................................................................................................................................ 14
2.7 Prognozy wyników finansowych ................................................................................................................. 14
2.8 Umowy znaczące ....................................................................................................................................... 14
2.9 Strategia działania i perspektywy rozwoju .................................................................................................. 15
2.10 Czynniki rozwoju mające wpływ na przewidywaną sytuację finansową..................................................... 16
2.11 Ważniejsze osiągnięcia w zakresie badań i rozwoju .................................................................................. 16
2.12 Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń .............................................................................................. 16
2.13 Wskazanie czynników, które w ocenie Emitenta będą miały wpływ na osiągnięte przez niego
wyniki w perspektywie co najmniej jednego kwartału................................................................................. 20
3 Oświadczenie o stosowaniu Ładu korporacyjnego. .................................................................................... 20
3.1 Obowiązujący zbiór zasad ładu korporacyjnego ......................................................................................... 20
3.2 Zasady ładu korporacyjnego od stosowania których odstąpiono ............................................................... 21
3.3 System kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania
sprawozdań finansowych. .......................................................................................................................... 24
3.4 Akcje, akcjonariat i organy nadzorcze ........................................................................................................ 24
3.4.1 Akcjonariusze znaczący .............................................................................................................................. 24
3.4.2 Akcje w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących ......................................................................... 25
3.4.3 Ograniczenia dotyczące papierów wartościowych ...................................................................................... 25
3.4.4 Informacje o systemie kontroli programów akcji pracowniczych ................................................................. 25
3.4.5 Potencjalne zmiany struktury akcjonariatu .................................................................................................. 25
3.5 Zarząd ......................................................................................................................................................... 26
3.6 Rada Nadzorcza i Komitet Rady Nadzorczej ............................................................................................. 26
3.7 Zobowiązania wobec byłych osób zarządzających i nadzorujących .......................................................... 29
4 Pozostałe informacje ................................................................................................................................... 30
4.1 Informacje nt. postępowań ......................................................................................................................... 30
W analizowanym okresie nie wystąpiły postępowania sądowe. ................................................................ 30
4.2 Zatrudnienie ................................................................................................................................................ 30
4.3 Informacje o podmiocie uprawnionym do badania sprawozdań finansowych ........................................... 30
Sprawozdanie Zarządu z działalności ZUK Stąporków w 2024 roku
2
4.4 Inne informacje, które zdaniem emitenta są istotne dla oceny jego sytuacji kadrowej,
majątkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich zmian, oraz informacje, które są istotne dla oceny
możliwości realizacji zobowiązań przez emitenta ...................................................................................... 31
4.5 Istotne dokonania lub niepowodzenia emitenta w okresie, którego dotyczy raport, wraz z wykazem
najważniejszych zdarzeń dotyczących emitenta ........................................................................................ 31
5 Oświadczenia Zarządu ................................................................................................................................ 32
5.1 Oświadczenie w sprawie rzetelności ........................................................................................................... 32
5.2 Informacja Zarządu w sprawie firmy audytorskiej badające sprawozdanie
finansowe……….........................................................................................................................................32
Sprawozdanie Zarządu z działalności ZUK Stąporków w 2024 roku
3
List Prezesa do Akcjonariuszy ZUK „Stąporków” S.A.
Szanowni Państwo, Drodzy Akcjonariusze,
Z przyjemnością zwracam się do Państwa z podsumowaniem mijającego roku oraz
przedstawieniem planów rozwoju naszej firmy w nadchodzących miesiącach. Działalność w branży
metalowej w 2024 roku była pełna wyzwań, jednak dzięki zaangażowaniu całego zespołu oraz strategii
opartej na optymalizacji procesów, udało nam się osiągnąć stabilny wzrost i umocnić naszą pozycję na
rynku. Recesja gospodarki krajów Unii Europejskiej, rosnąca konkurencja na głównych rynkach
eksportowych, wysokie koszty energii oraz utrzymujące się wysokie stopy procentowe spowodowały, że
sektor przemysłowy odnotował znaczny spadek wartości dodanej brutto, głównie w branży przemysłu
maszynowego i motoryzacyjnego. W 2024 roku spadek PKB zanotowały między innymi dwie największe
gospodarki strefy euro, tj. Niemcy i Francja. Mimo trudnych warunków zewnętrznych, w tym zmienności
cen surowców oraz nieprzewidywalnego popytu, nasza firma wykazała znaczący wzrost przychodów
41,5 mln zł. i wyniku netto 0,9 mln zł. W porównaniu do zeszłego roku przychody wzrosły o 19%, głównie
w segmencie energetyki i konstrukcji stalowych, gdzie odnotowaliśmy wzrost odpowiedni o 25,1% i 35%.
Efektywne zarządzanie kosztami produkcji oraz optymalizacja produkcji doprowadziła do wypracowaniu
zysku EBITDA
1
na poziomie 2,9 mln zł. Rok 2024 był kolejnym rokiem, w którym musieliśmy zmierzyć
się z rosnącą konkurencją oraz wahaniami cen surowców. Jednak nasze długofalowe inwestycje w
zrównoważony rozwój, poprawa efektywności operacyjnej pozwoliły nam utrzymać stabilną sytuację
finansową. Biorąc pod uwagę zmiany w globalnych relacjach handlowych, Spółka nieustannie dąży do
dywersyfikacji źródeł pozyskiwania przychodów, aby zminimalizować ryzyko związane z koncentracją
sprzedaży dla kluczowych klientów.
W 2025 roku Spółka skoncentruje się na dalszym pozyskiwaniu nowych rynków zbytu oraz
zwiększeniu sprzedaży własnych projektów tj. przenośników, instalacji odpylających i odsiarczających.
Planujemy także inwestycje w rozwój infrastruktury, co pozwoli nam na zwiększenie wydajności
produkcji oraz poprawę jakości naszych wyrobów. W obliczu wyzwań związanych z transformacją
energetyczną oraz rosnącymi oczekiwaniami dotyczącymi zrównoważonego rozwoju, nieustannie
będziemy dążyć do minimalizacji naszego śladu węglowego i wdrażania ekologicznych rozwiązań w
procesach produkcyjnych. Z pełnym przekonaniem mogę powiedzieć, że osiągnięte wyniki są efektem
ciężkiej pracy, zaangażowania oraz profesjonalizmu całego zespołu. Pragnę serdecznie podziękować
Państwu, naszym akcjonariuszom, za ciągłe wsparcie i zaufanie. Bez Państwa zaangażowania
i współpracy nie bylibyśmy w stanie osiągnąć sukcesów, które są dla nas fundamentem dalszego
rozwoju.
Jestem przekonany, że nadchodzący rok będzie pełen nowych możliwości i wyzwań, a nasza
firma będzie nadal się rozwijać, dostosowując się do zmieniających się potrzeb rynku. Dziękuję
za Państwa nieustanne wsparcie i zaufanie.
Z poważaniem
Sławomir Jędrzejczak
Prezes Zarządu
1
EBITDA – wartość odpowiednio zysku (straty) z działalności operacyjnej + amortyzacja
Sprawozdanie Zarządu z działalności ZUK Stąporków w 2024 roku
4
1 Informacje o Spółce i jej działalności
1.1 Historia Spółki
Zakłady Urządzeń Kotłowych Stąporków są jedną z czołowych firm działających na Europejskim Rynku
Energetycznym. Firma działa na rynku nieprzerwanie od 40 lat. W tym okresie nabyła specjalistyczną wiedzę
i doświadczenie. Tym samym ugruntowała swoją pozycję w branży energetyki przemysłowej, cieplnej
i zawodowej w zakresie Generalnego Wykonawcy.
Spółka Akcyjna ZUK „Stąporków” (Spółka, Emitent) powstała w 1995 roku w wyniku przekształcenia
z jednoosobową spółkę Skarbu Państwa. We wrześniu 1995 roku, akcje Spółki zostały wniesione do Narodowych
Funduszy Inwestycyjnych. Chociaż historia powstania Spółki sięga XVII wieku. W 1738 roku z inicjatywy kanclerza
Jana Małachowskiego – wybudowano w Stąporkowie wielki piec do przerobu żelaza. Od tego czasu – do roku
1938 – funkcjonowała Huta Stąporków, przemianowana potem na Zakłady Górniczo-Metalowe. W 1976 roku
decyzją Ministra Przemysłu Maszyn Ciężkich i Rolniczych przedsiębiorstwo zmieniło swoją nazwę na ZUK
Stąporków S.A. i ukierunkowało się na produkcję rozwiązań do sektora energetycznego, oferując przenośniki
i odżużlacze, ruszty mechaniczne oraz napędy rusztowe.
W lipcu 2002 r. fundusz wiodący oraz pozostałe fundusze inwestycyjne sprzedały akcje ZUK „Stąporków” firmie
STALMAX S.J. oraz ówczesnemu Prezesowi Zarządu.
W dniu 3 sierpnia 2007 r. spółka zadebiutowała na Giełdzie Papierów Wartościowych S.A. w Warszawie.
Emitent nie posiada jednostek zależnych ani nie tworzy grupy kapitałowej w rozumieniu obowiązujących Emitenta
przepisów o rachunkowości.
1.2 Opis działalności
Zakłady Urządzeń Kotłowych Stąporków są jedną z czołowych firm obsługujących branżę energetyczną
w Polsce. Firma działa na rynku nieprzerwanie od blisko 50 lat. W tym okresie nabyła specjalistyczną wiedzę
i doświadczenie, a tym samym ugruntowała swoją pozycję w branży przede wszystkim energetyki cieplnej,
konstrukcyjno-budowlanej, oraz szeroko rozumianej branży instalacji do ochrony powietrza.
Dodatkowo poza wykonawstwem urządzeń ZUK Stąporków oferuje usługi w zakresie projektowania, doradztwa,
montażu i serwisowania.
Spółka prowadzi działalność produkcyjną w siedzibie w Stąporkowie.
Spółka jest podmiotem w pełni samodzielnym - nie posiada udziałów w innych podmiotach gospodarczych
jak również nie posiada oddziałów.
1.3 Obszary działalności
Spółka wyodrębnia 3 główne segmenty biznesowe, wokół których buduje dalszą strategię rozwoju oraz
raportuje wyniki:
Konstrukcje stalowe:
Przenośniki
Silosy, kolektory, reaktory i zsypy
Kanały
Maszyny dla różnych gałęzi przemysłu
Produkcja seryjna
Płyty szalunkowe
Sprawozdanie Zarządu z działalności ZUK Stąporków w 2024 roku
5
Konstrukcje i urządzenia budowlane
Energetyka:
Ruszty i odżużlacze
Instalacje odpylania, odsiarczania i odazotowania
Instalacje odsiarczania i odazotowania spalin.
Zakłady Urządzeń Kotłowych Stąporków są czołowym dostawcą urządzeń przeznaczonych do ochrony środowiska w zakresie
oczyszczania spalin w branżach energetyki zawodowej, przemysłowej, wydobywczej i przetwórstwa surowców.
Odżużlacze energetyczne
ZUK Stąporków dostarcza przenośniki taśmowy o dużej wydajności z przeznaczeniem dla energetyki zawodowej.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ZUK Stąporków w 2024 roku
6
Konstrukcje stalowe
Konstrukcje stalowe są wytwarzane we własnym zakładzie produkcyjnym, posiadającym technologicznie
zaawansowany park maszynowy oraz system zarządzania produkcją zintegrowany z systemem spawania
i kontroli jakości.
1.4 Zasady zarządzania przedsiębiorstwem
Zarówno na przestrzeni 2024 roku, jak i do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania, nie miały miejsca zmiany
w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem emitenta.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ZUK Stąporków w 2024 roku
7
1.5 Rynki zbytu i zaopatrzenia
Strukturę terytorialną przychodów ze sprzedaży prezentuje poniższa tabela:
Specyfikacja
Rok 2024 Rok 2023
Zmiana
%
Rok 2023
(dane
porównywalne)
Zmiana
%
(dane
porównywalne)
(tys. zł) (%)
(tys.
zł)
(%) (tys. zł) (%)
Sprzedaż krajowa
22 537
54,25%
11 209
30,49%
101,06%
9 317
30,49%
141,88%
Eksport, w tym: 19 004
45,75%
25 549
69,51%
-25,62%
25 549
69,51%
-25,62%
Niemcy 8 965
21,58%
10 662
29,01%
-15,91%
10 662
30,58%
-15,91%
Norwegia 3 377
8,13%
870
2,37%
288,08%
870
2,50%
288,08%
Dania 1 830
4,40%
1 363
3,71%
34,22%
1 363
3,91%
34,22%
Austria 1 031
2,48%
2 119
5,77%
-51,35%
2 119
6,08%
-51,35%
Belgia 777
1,87%
0
0,00%
0
0,00%
Finlandia 685
1,65%
4 449
12,10%
-84,60%
4 449
12,76%
-84,60%
Pozostałe kraje 2 339
5,63%
6 085
16,55%
-61,57%
6 085
17,45%
-61,57%
Razem: 41 541
100,00%
36 758
100,00%
13,01%
34 866
100,00%
19,14%
Sprzedaż krajowa jest realizowana przede wszystkim w segmencie konstrukcji stalowych. Sprzedaż eksportowa
realizowana jest głównie w segmencie konstrukcji stalowych oraz w segmencie produkcji seryjnej (płyty
szalunkowe i konstrukcje budowlane).
Kluczowymi kontrahentami Spółki są firmy Bernas Engineering Spółka z o.o. oraz Huennebeck GmbH, których
udział obrotów wyniósł odpowiednio 22,61% oraz 11,24% ogółu przychodów ze sprzedaży w analizowanym
okresie.
Głównym dostawcą materiałów produkcyjnych dla Spółki w 2024 roku była firma Arcelormittal Distribution Poland
Sp. z o.o. z siedzibą w Polsce, której udział w zakupach wyniósł 10,12%. Poza ww. podmiotami żaden
z dostawców i odbiorców nie przekroczył udziału 10% w przychodów ze sprzedaży oraz w wartości zakupów
zrealizowanych przez Spółkę.
Nie występuje formalne powiązanie pomiędzy Emitentem a ww. odbiorcami i dostawcami.
1.6 Istotne zdarzenia w 2024 roku oraz do dnia sporządzenia sprawozdania z
działalności
W 2024 roku Spółka osiągnęła wyraźny wzrost przychodów o 19% w porównaniu do roku 2023
W 2024 roku miały miejsce zmiany w kierunkach sprzedaży. Spółka odnotowała wzrost sprzedaży krajowej.
W sprzedaży eksportowej w dalszym ciągu największe przychody realizowane są na rynkach niemieckim
i skandynawskich, jednak udział sprzedaży do Niemiec uległ znacznemu zmniejszeniu w odniesieniu do okresu
porównawczego. Powyższe jest wynikiem pogorszeniem koniunktury gospodarczej Niemiec i innych krajów
Europy. Wzrosła natomiast sprzedaż do krajów skandynawskich głównie do Norwegii. Szczegółowe informacje nt.
spadku sprzedaży zostały opisane w punkcie 2.1 Omówienie wyników finansowych. Więcej projektów realizowane
jest również dla pozostałych krajów skandynawskich oraz krajów zachodniej Europy. Wynika to z większej
aktywności handlowej Emitenta na tych rynkach.
W 2024 r. Spółka kontynuowała swoje działania handlowe w kierunku produkty ze stali nierdzewnej.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ZUK Stąporków w 2024 roku
8
Spółka kontynuuje również sprzedaż produktów ze stali wysokowytrzymałych (gat. S690QL), dzięki
opracowanym nowym technologią spawania stali wysokowytrzymałych typu S690QL oraz połączenia tej stali ze
stalą „zwykłą” (niestopową stalą konstrukcyjną - S355/S235).
Rozszerzono posiadane uprawnienia na wykonywanie stalowych konstrukcji budowlanych zgodnie
z normą PN EN 1090-1 z klasy ECX2 na EXC3 (od 09.2023) – certyfikat pozwoli na wejście na nowe rynki,
prefabrykację produktów wyższej klasy – zlecenia będą bardziej odpowiedzialne, lepiej płatne
i o wyższej marży.
27 lutego 2024 r. została podpisana umowa faktoringu pełnego z ING Commercial Finance Polska S.A, mająca
na celu optymalizacje płynności finansowej Spółki.
W czerwcu 2024 r. Spółka określiła warunki współpracy z kredytodawcami tj. z bankiem ING Bank Śląski S.A.
oraz BNP Paribas Bank Polska S.A. o czym szerszej w punkcie poniżej.
4 grudnia 2024 r Spółka zawarła umowę kredytowa wielocelową z Bankiem PKO BP S.A., okres udostępnienia
kredytu wynosi 12 miesięcy do 03.12.2025 r.
Spółka kontynuowała współpracę z kluczowymi kontrahentami, co również miało wpływ na osiągnięte przez
Spółkę wyniki.
1.7 Informacje nt. kredytów i pożyczek
Spółka współpracuje obecnie z trzema bankami: PKO BP S.A., ING Bank Śląski S.A. oraz z BNP Paribas Polska
S.A.
W dniu 5 czerwca 2024 roku Spółka podpisała aneks do umowy kredytowej określający warunki współpracy z BNP
Paribas Bank Polska S.A. w ramach aneksu kwota limitu linii głównej na dzień zawarcia aneksu ustalona została
na 3 mln zł (redukcja z kwoty 4,5 mln zł). Limit może zostać wykorzystany:
a) w formie kredytu w rachunku bieżącym na finansowanie działalności bieżącej Emitenta do wysokości 2.369 tys.
zł,
b) kwota linii gwarancyjnej została ustalona na kwotę 631.000 zł bez możliwości wystawiania nowych gwarancji.
Wraz z początkiem 2025r. Spółka zakończyła współpracę z Bankiem BNP Paribas Polska S.A. w zakresie
finansowania.
W dniu 26 czerwca 2024 r. do Spółki wpłynął obustronnie podpisany aneks do umowy wieloproduktowej
przyznającej odnawialny limit kredytowy zawartej z ING Bank Śląski S.A. Na podstawie zawartego aneksu
odnawialny limit kredytowy przyznany Spółce wynosi 13,4 mln zł. Zgodnie z zawartym aneksem limit kredytowy
został udostępniony do dnia 29 czerwca 2025 r.
W dniu 4 grudnia 2024 r. Spółka zawarł z Bankiem PKO BP S.A. umowę limitu kredytowego wielocelowego
w kwocie 3 mln zł (Limit).
W ramach Limitu Bank udzieli Spółce sublimitów na: kredyt w rachunku bieżącym do kwoty Limitu, który może
zostać wykorzystany w PLN; gwarancje, które będą udzielane w PLN i EUR; kredyt obrotowy odnawialny, który
może zostać wykorzystany w PLN na spłatę zadłużenia z tytułu wypłat gwarancji.
Limit został udzielony na okres 12 miesięcy do dnia 3 grudnia 2025 r. Zabezpieczenia wierzytelności Banku z tytułu
zawartej Umowy obejmują w szczególności: weksel własny in blanco wraz z deklaracją wekslową, gwarancję spłaty
Limitu udzieloną przez BGK w wysokości 60% kwoty Limitu oraz hipotekę umowną do sumy 4,5 mln zł
ustanowioną na nieruchomości należącej do Emitenta położonych w Stąporkowie.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ZUK Stąporków w 2024 roku
9
1.8 Informacje o udzielonych i otrzymanych poręczeniach i gwarancjach w roku
obrotowym 2024.
Spółka w 2024 r. nie udzielała i nie otrzymała pożyczek. Zobowiązania warunkowe z tytułu gwarancji bankowych
na dzień 31.12.2024 r. wynosiły 659 tys. zł i wzrosły w porównaniu do 2023 r o 24 tys. zł. Zobowiązania
te wynikały z tytułu udzielonych przez BNP Paribas Bank Polska S.A. i PKO BP S.A. gwarancji przetargowych,
wykonania umowy oraz usunięcia wad dla kontrahentów współpracujących z Emitentem.
1.9 Transakcje z podmiotami powiązanymi
W 2024 r. nie wystąpiły istotne transakcje z podmiotami powiązanymi. Spółka nie dokonywała transakcji
z podmiotami powiązanymi na innych warunkach niż rynkowe.
2. Sytuacja finansowa, majątkowa oraz pieniężna
2.1. Omówienie wyników finansowych
Podstawowym źródłem przychodów ZUK „Stąporków” S.A. jest sprzedaż własnej produkcji i usług. Struktura
przychodów według segmentów biznesowych w 2023 i 2024 roku przedstawia się następująco:
Segment
biznesowy
2024 rok
2023 rok
Zmiana
w %
2023 rok (dane porównywalne)
Zmiana w %
(dane
porównywalne)
Przychody
w tyś. zł
Udział
w %
Przychody
w tyś. zł
Udział
w %
Przychody w
tyś. zł
Udział w %
Energetyka
5
804
13,97%
6 530
17,76%
-
11,1%
4 638
17,76%
25,1%
Konstrukcje stalowe
26 370
63,48%
19 527
53,12%
35,0%
19 527
53,12%
35,0%
Produkcja seryjna
9 367
22,55%
10 701
29,11%
-
12,5%
10 701
29,11%
-
12,5%
RAZEM
41 541
100,00%
36 758
100,00%
13,0%
34 866
100,00%
19,1%
W porównaniu do 2023 roku przychody ze sprzedaży w minionym roku były wyższe o 19%. Spółka
zanotowała 35% wzrost sprzedaży w konstrukcji stalowych, 25,1% wzrost sprzedaży w segmencie energetyki
i 12,5% spadek w segmencie produkcji seryjnej.
Spółka w 2024 roku osiągnęła zysk brutto na sprzedaży w wysokości 8,7 mln złotych w porównaniu do
5 mln złotych w analogicznym okresie poprzedniego roku. Zysk z działalności operacyjnej wyniósł w 2024 roku
prawie 1,5 mln złotych w porównaniu do straty w kwocie 1,2 mln złotych zysku w analogicznym okresie 2023 roku.
Spółka w 2024 roku odnotowała zysk netto w wysokości prawie 0,9 mln złotych w porównaniu do 2,4 mln złotych
straty w porównywanym okresie 2023. Wpływ na wynik 2024 roku miało przede wszystkim pozyskanie większej
ilości zamówień, poprawa efektywności pracy, a co za tym idzie rentowności zleceń. Niezależenie od powyższego
w okresie sprawozdawczym widoczne było załamanie sprzedaży do naszych głównych, kluczowych klientów w
związku z ogólnoświatowym spowolnieniem gospodarczym, co jednak częściowo zostało zrekompensowane
pozyskaniem nowych kontrahentów. Wzrost w segmencie konstrukcji stalowych o 35 % jest spowodowany
aktywnością Spółki na rynkach krajowych i zagranicznych. Produkcja seryjna spadła o 12,5%, na skutek
zmniejszenia zamówień od kluczowych klientów.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ZUK Stąporków w 2024 roku
10
RACHUNEK WYNIKÓW
Dane w tys. złotych
Okres 12
miesięcy
zakończony
31-12-2024
Okres 12
miesięcy
zakończony
31-12-2023
(dane porównywalne)
Okres 12
miesięcy
zakończon
y
31-12-2023
Przychody ze sprzedaży
41 541
3
4 866
36 758
Przychody ze sprzedaży produktów
41 465
34 822
34 822
Przychody ze sprzedaży
towarów
7
6
4
5
1 936
Koszt sprzedanych produktów i materiałów
-32 831
-29 908
-31 591
Zysk/strata brutto na sprzedaży
8 710
4 959
5 167
Koszty sprzedaży
-
280
-
297
-
297
Koszty ogólnego zarządu
-
6
9
2
1
-
6 23
0
-
6 23
0
Zysk/strata na sprzedaży
1
50
9
-
1
56
8
-
1 36
0
Pozostałe przychody operacyjne
2
032
2 861
970
Pozostałe koszty operacyjne
-
2 042
-
2 498
-
815
Zysk/strata na działalności operacyjnej
1 499
-1 205
-1 205
Przychody finansowe
581
0
0
Koszty finansowe
-
1
218
-
901
-
901
Zysk/strata brutto
862
-
2 10
6
-
2 10
6
Podatek dochodowy
-
55
253
253
Zysk/strata netto
917
-
2 3
59
-
2 3
59
Liczba akcji zwykłych
6 503 790
6 503 790
6 503 790
Zysk/strata na jedną akcję zwykłą
0,1
4
-
0,36
-
0,36
W związku z nowelizacją Ustawy o rachunkowości od dnia 01.01.2025 r. zmianie uległ art. 42 ust. 2 ustawy,
na skutek czego w wyniku podstawowej działalności operacyjnej nie są prezentowane przychody i koszty ze
sprzedaży materiałów. Zmianę tą w celu zapewniania porównywalności danych Spółka prezentuje w tabeli powyżej
w kolumnie nr 2.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ZUK Stąporków w 2024 roku
11
AKTYWA OBROTOWE
dane w tys. złotych
31 grudnia 2024
31 grudnia
2023
Różnica
Aktywa obrotowe (krótkoterminowe)
19 392
16 162
3 230
Zapasy
10 903
11 190
-287
Materiały
6 018
6 649
-631
Półprodukty i produkcja w toku
2 972
2 778
194
Produkty gotowe
1 368
1 315
53
Towary 457
395
62
Zaliczki na dostawy
87
53
34
Należności krótkoterminowe
7 221
4 452
2 769
Należności z tytułu dostaw i usług
6 977
3 984
2 993
Z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń społecznych
38
127
-89
Inne
206
341
-135
Inwestycje krótkoterminowe
948
367
581
Środki pieniężne
948
367
581
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe
320
153
167
W zakresie majątku obrotowego poziom poszczególnych składników wzrósł o 3,2 mln złotych, wynika to głównie
z wyższej wartości osiągniętych przychodów.
Odnotowano wzrost wartości należności o 2,8 mln złotych oraz spadek wartości zapasów o 287 tys. zł.
Spółka odnotowała wzrost środków pieniężnych o 0,6 mln złotych w stosunku do stanu na koniec 2023 roku.
ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE
dane w tys. złotych
31 grudnia
202
4
31 grudnia
2023
Różnica
Zobowiązania długoterminowe
991
1 498
-507
Inne zobowiązania finansowe
76
3
1 244
-481
Inne
228
253
-25
W strukturze zobowiązań długoterminowych Spółki wystąpiło zmniejszenie o 0,5 mln złotych, które dotyczy
zmniejszenia pozycji innych zobowiązań finansowych, będące wynikiem bieżącej obsługi umów leasingowych.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ZUK Stąporków w 2024 roku
12
ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE
dane w tys. złotych
31 grudnia
2024
31 grudnia
2023
Różnica
Zobowiązania krótkoterminowe
14 682
12 247
2 435
Kredyty i pożyczki
3 581
6 098
-2 517
Inne zobowiązania finansowe
573
759
-186
Z tytułu dostaw i usług
6 072
2 760
3 312
Zaliczki otrzymane na dostawy
2 422
1 057
1 365
Z tytułu podatków, ceł i ubezpieczeń
1 180
784
396
Z tytułu wynagrodzeń
711
642
69
Inne
87
91
-4
Fundusze specjalne
56
56
0
W przypadku zobowiązań krótkoterminowych Spółka odnotowała wzrost w wysokości 2,4 mln złotych, w związku ze
zmniejszeniem finansowania bankowego oraz wzrostem zobowiązań z tytułu dostaw i usług. Jest to wynikiem
wyższych przychodów ze sprzedaży oraz poprawy warunków zakupowych.
2.2 Czynniki, które miały wpływ na osiągnięte wyniki finansowe
W 2024 r. Spółka osiągnęła wyraźny wzrost przychodów o 19% w porównaniu do roku 2023
Wyniki finansowe w 2024 roku kształtowały się pod presją w szczególności utrzymującej się od 2023 roku
niekorzystnej sytuacji gospodarczej i makroekonomicznej, która przekłada się na sytuację branży konstrukcyjno-
budowlanej. Spółka dzięki optymalizacji produkcji, m.in. poprzez relokację maszyn, usprawniła proces produkcji,
a co za tym idzie rentowość zleceń. Wytężone działania handlowe przyczyniły się do pozyskania zleceń od nowych
klientów oraz w nowych obszarach.
Zarząd Emitenta informuje, iż na zaprezentowane wyniki finansowe najistotniejszy wpływ miała przede wszystkim
zmiana strategii handlowej i nacisk na pozyskiwanie nowych klientów z kolejnych branż i obszarów. Utworzenie
dedykowanej hali do produkcji stali nierdzewnej zwiększyło nasze możliwości generowania przychodów
i podkreśliło nasze kompetencje w tej dziedzinie. We współpracy z pracownikami naukowymi Politechniki Śląskiej
opracowaliśmy nowy model przepływu spalin, który pozwala na tańszą modernizację filtra, bez potrzeby
ponoszenia znacznych kosztów. Dzięki rozdrobnieniu sprzedaży oraz większej liczbie klientów, Spółka
uniezależnia się od stałych klientów co przełożyło się na osiągnięte przychody. Dynamiczny rozwój technologii
produkcyjnej niesie za sobą nie tylko szanse, ale także wyzwania. Spółka inwestuje we wdrożenie nowych
rozwiązań i produkcji dla nowych branż, aby sprostać wymaganiom rynku.
2.3 Informacja o zdarzeniach w roku obrotowym, a także po jego zakończeniu
Do istotnych zdarzeń w roku obrotowym, a także po jego zakończeniu, mających wpływ na wyniki Spółki należy
zaliczyć:
- szeroki asortyment produktów sprzedawanych w segmencie produkcji seryjnej;
- wyeliminowanie nierentownych kontraktów poprzez bieżącą kontrolę produkcji oraz optymalizację procesu
kosztorysowania.;
Sprawozdanie Zarządu z działalności ZUK Stąporków w 2024 roku
13
- reorganizacja procesu planowania i realizacji produkcji.
W świetle wyników osiągniętych w latach poprzednich oraz 2024 roku, Zarząd Spółki zwraca uwagę na
podejmowane działania, mające na celu poprawę rentowności Spółki jak np.:
- planowana sprzedaż nieprodukcyjnego majątku trwałego. Gotówka uzyskana ze sprzedaży sfinansuje
zapotrzebowanie na kapitał obrotowy oraz zmniejszy zadłużenie kredytowe;
- poszukiwanie nowych rynków zbytu w celu zwiększenia wolumenu sprzedaży.
Sytuacja gospodarcza i polityczna naszych wschodnich sąsiadów spowodowała wahania kursów walut, wzrost stóp
procentowych oraz inflację. Spółka na bieżąco monitoruje sytuację gospodarczą w kraju
i na świecie, stara się podejmować działania niwelujące jej skutki. Obecnie Spółka nie identyfikuje podstaw
zagrożenia kontynuacji działalności jednostki, konflikt u wschodnich sąsiadów oraz obecna polityka celna nie ma
znaczącego wpływu na wycenę bilansową aktywów i pasywów.
2.4 Inwestycje
W roku 2024 r. Spółka przyjęła do ewidencji środki trwałe o wartości 603 tys. zł, z czego środki trwałe o wartości
252,5 tys. zł zakupiła za własne środki, a w kwocie 250,5 tys. zł przyjęła do użytkowania w ramach umów leasingu,
natomiast zakup wartości niematerialnych i prawnych wyniósł 68,6 tys. zł.
Spółka posiada możliwości do realizacji planowanych zamierzeń inwestycyjnych.
2.5 Ocena dotycząca zarządzania zasobami finansowymi
Struktura aktywów Spółki na 31 grudnia 2024 r. przedstawiała się następująco:
31 grudnia 2024
31 grudnia 2023
Różnica
AKTYWA
36 157
100,0%
33 005
100,0%
3 152
Aktywa trwałe (długoterminowe)
16 765
46,3%
16 843
51,0%
-78
Wartości niematerialne i prawne
46
0,1%
33
0,1%
13
Rzeczowe aktywa trwałe
14 400
39,8%
14 657
44,4%
-257
Inwestycje długoterminowe
2 061
5,7%
1 997
6,1%
64
Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe
258
0,7%
156
0,5%
102
Aktywa obrotowe (krótkoterminowe)
19 392
53,7%
16 162
49,0%
3 230
Zapasy
10 903
30,2%
11 190
33,9%
-287
Należności krótkoterminowe
7 221
20,0%
4 452
13,5%
2 769
Inwestycje krótkoterminowe
948
2,6%
367
1,1%
581
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe
320
0,9%
153
0,5%
167
Struktura pasywów Spółki na 31 grudnia 2024 r. przedstawiała się następująco:
Sprawozdanie Zarządu z działalności ZUK Stąporków w 2024 roku
14
31 grudnia 2024
31 grudnia 2023
Różnica
PASYWA
36 157
100,0%
33 005
100,0%
3 152
Kapitał własny
18 534
51,
3
%
17 617
53,4%
917
Kapitał zakładowy
2 211
6,1%
2 211
6,7%
0
Kapitał zapasowy
15 406
42,
6
%
17 765
53,8%
-2 359
Zysk (strata) z lat ubiegłych
0
0,0%
0
0,0%
0
Zysk/strata netto
917
2,
6
%
-2 359
-
7,2%
3 276
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania
17 623
4
8,7
%
15 388
46,6%
2 235
Zobowiązania długoterminowe
991
2,
7
%
1 498
4,5%
-507
Zobowiązania krótkoterminowe
14 682
40,
6
%
12 247
37,1%
2 435
Rezerwy na zobowiązania
1 732
4,8%
1 629
4,9%
103
Rozliczenia międzyokresowe
218
0,
6
%
14
0,0%
204
W 2024 roku przeważającym źródłem finansowania działalności były kapitały własne, ich udział w sumie bilansowej
wynosił 51,3%. Pozostałe 48,7% stanowiły kapitały obce. W ocenie Spółki nie występuje zagrożenie zaburzenia
zdolności wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań. Wskaźnik płynności bieżącej na 31 grudnia 2024 r.
wynosił: 1,32.
2.6 Instrumenty finansowe
W 2024 r. Spółka nie była stroną kontraktu walutowego ani innych instrumentów finansowych.
2.7 Prognozy wyników finansowych
Spółka nie publikowała prognozy wyników na 2024 r.
2.8 Umowy znaczące
Umowy dotyczące działalności operacyjnej
Spółka nie zawierała w analizowanym okresie umów o znaczącej wartości. Większość obrotu realizowana jest na
podstawie zamówień kontrahentów. Istotne zlecenia przyjęte w minionym roku obrotowym zostały wskazane w pkt
1.6 Istotne zdarzenia w 2024 roku oraz do dnia sporządzenia sprawozdania z działalności.
Spółce nie są znane jakiekolwiek umowy zawarte pomiędzy akcjonariuszami.
Umowy współpracy i kooperacji
W 2024 roku Spółka nie zwierała żadnych istotnych umów o współpracy i kooperacji z innymi podmiotami.
Umowy ubezpieczenia
Spółka corocznie odnawia umowy ubezpieczeniowe z tytułu:
- ubezpieczenia mienia od kradzieży z włamaniem, rabunku i dewastacji, ognia i innych ryzyk,
- ubezpieczenia sprzętu elektronicznego,
Sprawozdanie Zarządu z działalności ZUK Stąporków w 2024 roku
15
- ubezpieczenia OC za szkody wyrządzone w związku z prowadzoną działalnością gospodarczą i posiadanym
mieniem,
- ubezpieczenia komunikacyjne,
- ubezpieczenie kontraktów od ryzyka montażowo-budowlanych,
- ubezpieczenie odpowiedzialności cywilnej osób zarządzających Spółką,
W 2024 roku Emitent nie posiadał znaczących umów ubezpieczenia.
2.9 Strategia działania i perspektywy rozwoju
Strategia Spółki oparta została na zbilansowanym rozwoju trzech segmentów biznesowych tj.: energetyki,
konstrukcji stalowych oraz segmentu produkcji seryjnej. Dywersyfikacja w obrębie produktów, a także odbiorców –
zmniejsza ryzyko negatywnych konsekwencji, wynikających z wahań koniunktury poszczególnych segmentów.
W 2025 roku Spółka będzie działać na bardzo konkurencyjnym rynku, który obecnie przeżywa duży kryzys.
Pomimo trudności i prognoz o dalszym zmniejszeniu produkcji przemysłowej w kraju i Europie, Spółka planuje
zwiększyć przychody w porównaniu do roku 2024. Spółka zintensyfikuje prace nad poszukiwaniem nowych branż
dystrybucji oraz nowych klientów, co przełoży się na poprawię rentowności i zmniejszenie kosztów.
Rok 2024 pokazał, że Spółka w sposób elastyczny potrafiła się dostosować do realizacji projektów dla
większości branż. W związku z tym wyklarowały się kierunki, które Spółka chciałaby rozwijać w 2024 roku,
tj. rozwój produkcji przenośników, instalacji odpylających, produkcji ze stali nierdzewnej. Spółka posiada bardzo
dobre relację z kluczowymi klientami na rynku przemysłu metalowego W celu wejścia na wyższy poziom
współpracy zakupiliśmy nowe programy do projektowania 3D.
Obecne spowolnienie gospodarze w Europie Zachodniej planujemy wykorzystać na nasza korzyść w celu
zwiększenia przychodów w eksporcie, ze względu na oferowane przez nas niższe ceny niż obowiązujące stawki
w Europie Zachodniej. Ten kryzys powinien przymusić firmy zachodnie do poszukiwania kooperacji z firmami
podobnymi do ZUK.
Do głównych celów Spółki w 2025 roku należą:
Kontynuacja strategii rozwoju eksportu;
Kontynuacja penetracji rynku;
Zwiększenie sprzedaży instalacji odpylania na rynku krajowym i europejskim poprzez modernizacje
dotychczasowych urządzeń i dostosowanie do regulacji Unii Europejskiej obowiązujących od 2025 roku
w zakresie norm spalin;
Kontynuacja rozwoju kooperacji;
Sukcesywne odnowienie i modernizacja parku maszynowego;
Wyodrębnienie specjalnej linii produkcyjnej, dedykowanej procesom wykorzystującym stal nierdzewną.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ZUK Stąporków w 2024 roku
16
2.10 Czynniki rozwoju mające wpływ na przewidywaną sytuację finansową
Na przestrzeni najbliższego roku obrotowego Spółka planuje kontynuować przyjętą strategię rozwoju.
W związku z tym głównym zadaniem w roku 2025 będzie poprawa efektywności pracy w celu maksymalnego
wykorzystania potencjału Spółki.
Czynione również będą starania nad ciągłym podwyższaniem wydajności pracy oraz efektywności Spółki jako
organizacji.
Reorganizacja procesu produkcyjnego pozwoliła na realizację większej liczby kontraktów w tym samym czasie oraz
na uniknięcie ewentualnych kar za opóźnienia w ich realizacji.
Perspektywy rozwoju Spółki w najbliższych latach uwarunkowane będą między innymi następującymi czynnikami:
pozycją rynkową Emitenta i marką wypracowaną w poprzednich latach działalności,
posiadanymi kontaktami i doświadczeniem, w szczególności w zakresie polityki proeksportowej,
wzrostem inwestycji w sektorze ekologii;
dostępnością środków pomocowych z UE na dofinansowywanie projektów ekologicznych, co pozwala
klientom Emitenta na zwiększanie inwestycji w obszarze ochrony środowiska,
zapowiadanymi planami rozwoju krajowego sektora energetycznego, co wpłynie na zwiększenie inwestycji
w sektorze, a przez to zwiększy popyt na produkty Emitenta,
uwarunkowaniami makroekonomicznymi, prawno-podatkowymi, politycznymi i innymi;
konieczność dostosowania energetyki cieplnej do wymogów UE z zakresu ochrony środowiska, co będzie
skutkowało w kolejnych latach zwiększoną liczbą inwestycji w tym zakresie.
2.11 Ważniejsze osiągnięcia w zakresie badań i rozwoju
W roku 2024 Spółka nie brała udziału w żadnych nowych projektach z obszaru R&D.
2.12 Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń
Ryzyko związane z działalnością operacyjną
Ryzyko działalności operacyjnej Spółki wynika z uwarunkowań wewnętrznych i zewnętrznych wpływających na
działalność gospodarczą Spółki. Do czynników zewnętrznych oddziaływujących na działalność operacyjną Spółki
można zaliczyć tempo wzrostu sektora działalności Emitenta oraz presję konkurencyjną, która może oddziaływać
na wielkość uzyskiwanych przychodów oraz na zmniejszenie marży operacyjnej. Z uwagi na znaczenie eksportu
w działalności Spółki na wyniki operacyjne wpływa także zachowanie pozycji konkurencyjnej na rynkach
zagranicznych. Czynniki wewnętrzne wiążą się z właściwym określeniem strategii rynkowej Emitenta i skutecznym
jej wdrożeniem. Wymienione powyżej czynniki, zarówno o charakterze wewnętrznym jak i zewnętrznym są tylko
częściowo zależne od Spółki. Występuje więc ryzyko negatywnego wpływu otoczenia rynkowego lub błędów
w strategii dalszego rozwoju na działalność Spółki i jej wyniki finansowe. Spółka w związku z konkurencją na rynku,
podjęła szereg działań zmierzających do zachowania jej pozycji (m.in. ciągłe monitorowanie cen na wyroby dla
energetyki i ochrony środowiska i dostosowywanie ich do potrzeb rynkowych).
Wpływ na gospodarkę krajową oraz światową mają zdarzenia związane z wojną na Ukrainie oraz polityka celna
Stanów Zjednoczonych. Spółka ma świadomość globalnych problemów wynikających z wydłużenia łańcuchów
dostaw głównie materiałów hutniczych, ograniczenia i opóźnienia w dostawie surowców oraz ewentualne wzrosty
cen surowców. Spółka nie posiada bezpośrednich dostawców z Ukrainy, Rosji czy Stanów Zjednoczonych w
związku z tym nie odczuwa bezpośrednich skutków działań politycznych. Głównymi dostawcami w przemyśle
metalowym są kontrahenci krajowi i z Europy Zachodniej, którzy nie blokują łańcuchów dostaw dla Spółki, co nie
Sprawozdanie Zarządu z działalności ZUK Stąporków w 2024 roku
17
stanowi zagrożenia procesów produkcyjnych. Jednocześnie Spółka sama poszukuje alternatywnych rozwiązań
rozszerzając wachlarz dostawców. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania nie występują zatory
w łańcuchu dostaw.
Znaczącymi czynnikami mającymi wpływ na działalność Spółki są ceny surowców i energii, duże zmiany kursów
walut oraz wysoka inflacja. Duży udział rozliczeń sprzedaży z zagranicznymi klientami w walucie EUR niweluje
ryzyko kursowe. Problemem zaobserwowanym jeszcze w 2023 roku jest zwiększona niepewność szacunków
spowodowana wzrostem stóp procentowych, inflacją czy też wysoką zmiennością kursów walut. Spółka podobnie
jak w 2023 roku na bieżąco monitoruje rentowność zleceń oraz ceny materiałów i usług, dzięki czemu na dzień
publikacji niniejszego sprawozdania czynnik ten nie stanowi zagrożenia mającego wpływ na funkcjonowanie Spółki.
Innym kluczowym czynnikiem mogącym mieć negatywny wpływ mogą być braki w dostawach materiałów
produkcyjnych. Spółka dokonała przeglądu możliwości zakupu materiałów pod kątem realizacji bieżącego portfela
zamówień.
Na moment przygotowania sprawozdania nie wystąpiły żadne ryzyka związane z dostępnością materiałów
od dostawców.
Zmiany klimatu to zagadnienie o rosnącym znaczeniu dla inwestorów ze względu na coraz bardziej widoczne
skutki tego zjawiska i jego potencjalny wpływ na przedsiębiorstwa w różnych branżach, w miarę jak wciąż ewoluują
działania na poziomie polityki globalnej i lokalnej, a także ze względu na rosnące zapotrzebowanie inwestorów na
informacje związane z klimatem przy podejmowaniu decyzji gospodarczych. Zdarzenia lub uwarunkowania
związane z klimatem mogą wpływać na model biznesowy, dzielność i procesy jednostki oraz jej zdolność do
inwestycji i pozyskiwania klientów. Zarząd na bieżąco monitoruje politykę klimatyczna by w razie potrzeby podjąć
odpowiednie działania w tym zakresie. Spółka na chwile obecna nie widzi zagrożenia wynikającego ze zmian
klimatycznych, przeciwnie może pozyskać nowe rynki zbytu w zakresie ochrony środowiska poprzez sprzedaż
instalacji odsiarczania i odazotowania spalin, którego jest producentem.
Wpływ nowych ceł na polskich eksporterów pozostanie ograniczony. Z danych Polskiego Instytutu Ekonomicznego
wynika, że wartość sprzedaży stali i aluminium z Polski do USA w 2024 roku wyniosła 207 mln euro, co stanowiło
zaledwie 2% całkowitego polskiego eksportu do Stanów Zjednoczonych oraz mniej niż 0,1% całkowitego eksportu
Polski. Bardziej odczuwalne mogą być jednak pośrednie skutki amerykańskich restrykcji. Wzrost ceł spowoduje, że
kraje takie jak Kanada czy Meksyk, które dotychczas eksportowały stal i aluminium do USA, będą zmuszone
poszukiwać nowych rynków zbytu, co może zwiększyć konkurencję na rynku unijnym, a tym samym skutkować
obniżeniem cen. W dłuższej perspektywie może to wpłynąć niekorzystnie na polskich producentów, dla których UE
pozostaje kluczowym obszarem sprzedaży tych surowców. Dla spółki jest to jednak dobry